契约链：双边分散缔约能否内化网络外部性

在诸多经济场景中，多方生产互动普遍存在，但缔约受限于外生给定的双边关系网络——只有网络中存在连线的双方才能订立合同。由于缺乏直接联系（LDL），某些参与者的生产行为会影响另一些参与者的收益，却无法与之直接签约，由此形成 LDL 外部性。本文构建了一个非合作博弈模型，将缔约阶段的形式协议（即"缔约制度"）视为一种设计对象，探讨分散化双边缔约能否通过内生的契约链条内部化此类外部性，实现帕累托效率。模型设定为：缔约阶段后紧跟生产阶段，生产阶段由同时行动的底层博弈刻画，参与者的生产行为完全可验证，外部执行机构依据可验证的行动组合执行货币转移支付。核心结论是正面的：对于任意底层博弈和任意连通网络，存在一种允许序贯缔约、保证合同（assurance contracts）与取消罚金（cancellation penalties）相结合的缔约制度（SCO 制度），使得全局博弈存在有效的序贯均衡。在均衡中，参与者内生地分化为"核心群体"与"外围群体"，缔约承诺从网络外围向核心依次形成；保证合同以巨额罚金激励参与者选择有效率的生产行为，取消罚金则阻止参与者在非极端情形下撕毁暂定合同。一旦有人偏离，将触发全网络的取消浪潮，最终导向底层博弈的纳什均衡。该定理构成一个扩展版的科斯定理：在连通网络中，只要生产行为完全可验证且缔约制度设计得当，LDL 外部性总可通过分散化双边缔约得到内部化。研究为理解现实中的协作协议、供应链契约、平台治理以及组织内部关系管理提供了分析基准和制度设计启示。