**研究问题**: 在德国这样一个拥有全民医保、自付医疗费用极低的国家，健康与财富之间是否存在显著差距？如果存在，生活方式行为能否解释这种差距？

**方法与数据**: 本文利用德国社会经济面板（SOEP）2004–2018 年的微观数据，首先记录了财富在不同健康状况下的生命周期分布特征。在此基础上，构建了一个包含内生健康演化的异质性代理人生命周期模型。模型的核心创新在于允许个体通过健康努力（health effort）影响未来的健康状态，健康努力由体育锻练频率、健康饮食和吸烟行为三项指标合成。健康努力调整面临随机调整成本，以刻画生活方式行为的习惯性特征。模型采用模拟矩方法（MSM）进行估计，匹配了64个经验矩，涵盖就业、收入、健康努力和财富分布等多维度。

**核心发现**: 第一，即使在德国这样医疗保障完善的国家，健康与财富之间仍存在巨大差距——60-64 岁健康人群的中位财富（10 万欧元）是同龄不健康人群（3.1 万欧元）的三倍以上。第二，估计模型能够解释观察到的财富-健康差距的 75%–100%（取决于年龄和财富分位数）。第三，在机制分解中，储蓄渠道贡献了平均约 50% 的财富-健康差距，而收入渠道对年轻和资产较少的个体尤为重要。第四，个体健康努力差异解释了 12%–29% 的财富-健康差距，表明生活方式行为是放大财富-健康关联的重要机制。第五，健康努力存在显著的财富梯度——富人比穷人投入更多健康努力，且这种差距随时间累积放大。

**政策含义**: 改善个体健康行为的政策（如健身体验补贴、健康饮食推广）不仅能够缩小健康不平等，还可能产生缩减经济不平等的溢出效应。反之，财富不平等的加剧可能通过拉大生活方式差异，进一步固化健康与经济福祉之间的正向关联。

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